Le portefeuille continue de se développer avec TRIG – un groupe spécialisé dans les infrastructures renouvelables.

Le portefeuille de TRIG continue de se développer malgré la clôture des marchés financiers, selon William Heathcoat Amory.

Ce trust a reçu une évaluation de Kepler pour un revenu de remplacement… En savoir plus

Résumé: Vue globale

Le Groupe des infrastructures renouvelables (TRIG) est considéré comme un acteur majeur dans le domaine des infrastructures d’énergies renouvelables, possédant des actifs établis qui génèrent des liquidités importantes, ainsi qu’un solide programme de développement en cours. Grâce à sa taille, TRIG a réussi à constituer un portefeuille institutionnel de premier plan, ce qui le positionne avantageusement par rapport à des concurrents plus petits et moins expérimentés.

Alors que le conseil privilégie le remboursement des dettes à court terme plus onéreuses en utilisant les excédents de trésorerie et de capital, la composition du portefeuille n’est pas toujours conforme. Les actifs liés à l’énergie éolienne et solaire demeurent majoritaires en termes de valeur, mais on observe une augmentation de la présence des batteries (ou capacités de stockage flexible).

Nous sommes en train de parler de l’achat récent de Fig Power, une entreprise britannique spécialisée dans les actifs de batterie, dans la partie Portefeuille. La diversification des portefeuilles permet d’avoir des flux de trésorerie plus réguliers, ce qui pourrait se traduire par le versement de dividendes.

L’approche de TRIG concernant les emprunts vise à protéger les actionnaires contre les fluctuations des taux d’intérêt. De plus, chaque projet rembourse sa dette annuellement, ce qui, à terme, réduira l’effet de levier des actifs et permettra aux gestionnaires de récupérer des fonds. Cela signifie que TRIG disposera de liquidités pour réinvestir et étendre son portefeuille. Par ailleurs, les gestionnaires ont vendu certains actifs du portefeuille, ce qui a permis à TRIG de rembourser des dettes plus coûteuses tout en améliorant la construction et la performance globale du portefeuille.

Une initiative majeure sur laquelle l’équipe travaille consiste à améliorer la capacité des parcs éoliens existants à produire de l’énergie en apportant des améliorations rétroactives aux pales des éoliennes. Les tests effectués par RES sur deux sites de TRIG ont montré une augmentation de l’efficacité énergétique pouvant atteindre 5 %, qui a déjà été entièrement mise en œuvre sur un site. L’équipe progresse bien en mettant en place progressivement ces améliorations sur quatre autres sites, et une évaluation est en cours pour un autre site.

Perspective de l’analyste

Le gestionnaire de TRIG, InfraRed Capital Partners, est spécialisé dans les infrastructures classiques, ce qui a fortement influencé la composition du portefeuille selon notre opinion. Les gestionnaires de TRIG cherchent à réduire les risques en répartissant les investissements dans six pays européens, incluant le Royaume-Uni. Ainsi, les revenus sont variés à travers différents environnements politiques et météorologiques.

En termes généraux, les rendements totaux potentiels de TRIG sont attrayants, comparables aux rendements à long terme des actions. En prenant en compte un taux moyen pondéré de 8,1 % et en soustrayant les frais continus de 1 % par an (voir Charges), on estime que les rendements totaux de NAV devraient être d’environ 7,1 % par an. Ces rendements devraient correspondre à l’inflation, ce qui signifie qu’une partie importante de ces rendements est réelle. Les risques pour les investisseurs sont atténués grâce à la diversification, et les taux d’intérêt en baisse offrent un potentiel de croissance supplémentaire, les évaluations ayant déjà pris en compte la baisse de l’inflation.

Le soutien envers TRIG et le groupe de pairs dans le domaine des énergies renouvelables a chuté, entraînant un désalignement entre la valeur nette d’inventaire (NAV) et le prix des actions. Selon nous, cela met en lumière une opportunité potentielle, notamment en raison du profil de revenu à long terme attrayant de TRIG, ainsi que du potentiel de croissance du capital avec Fig Power et les activités de développement de la fiducie. Malgré tout, TRIG demeure une option de qualité parmi ses pairs. Toute réduction supplémentaire accentuerait les rendements des actionnaires, dépassant ainsi les rendements du NAV générés.

Je suis désolé, mais “Bull” est trop vague pour que je puisse le paraphraser. Pouvez-vous fournir plus de contexte ou de détails pour que je puisse vous aider ?

• Un taux de rendement de 7,4% élevé, ainsi qu’une possibilité de faire croître la valeur nette d’inventaire grâce à la réinvestissement des liquidités excédentaires.
• Exposé à une variété d’actifs, de technologies et de régimes de subvention qui ne sont pas liés aux marchés financiers traditionnels, et qui se concentrent particulièrement sur les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).
• Le lien avec l’inflation a été favorable en raison de la constance historique des rentrées de trésorerie de TRIG.

Expression : Ours

• La diminution de la valeur nette d’inventaire peut durer un certain temps.
• La couverture des dividendes n’est pas aussi élevée pour les fonds amortissables que pour ceux qui ne le sont pas, c’est-à-dire rembourser la dette.
• La situation incertaine de Macro (comme des prévisions de prix de l’énergie plus basses et des taux d’intérêt élevés) a entraîné une pression sur la valeur liquidative (NAV) et pourrait se maintenir.

Veuillez consulter l’intégralité de l’étude sur TRIG ici.

Texte: Avis de non-responsabilité

Divulgation – Non indépendant Marketing Communication

Il s’agit d’un message commercial commandé par TRIG – Renewables Infrastructure Group. Le rapport n’a pas été réalisé selon les normes légales pour assurer l’indépendance de la recherche en investissement et n’est pas soumis à des restrictions concernant sa diffusion.