Il est crucial pour l’investisseur qui gère lui-même son portefeuille de veiller à ce que ses investissements soient répartis dans divers secteurs industriels, titres individuels et types d’actifs afin de minimiser les risques liés à une variation importante de la fortune de l’un d’entre eux et ainsi préserver sa richesse globale. Par Jemima Reeves
Étant donné que les taux d’intérêt sur les dépôts en espèces restent faibles et que les marchés obligataires sont peu dynamiques, les produits structurés présentent un profil de risque/rendement unique qui peut attirer les investisseurs à la recherche de rendements plus élevés tout en protégeant leur capital, même dans des conditions extrêmes. Comparés à l’argent liquide et aux actions, les produits structurés sont perçus comme offrant un niveau de risque intermédiaire.
Les produits structurés peuvent servir à diversifier un portefeuille sur le long terme pour les investisseurs qui ont une vision à plus de cinq ans. Ceux qui préfèrent ne pas gérer activement leur portefeuille peuvent trouver du réconfort dans le fait que les critiques des produits structurés soulignent parfois que leur caractère fixe peut manquer de dynamisme.
Quand les marchés financiers stagnent, les frais d’un fonds d’actions traditionnel peuvent annihiler tout rendement potentiel. En revanche, un produit structuré peut offrir un rendement avec une garantie de maintien du niveau du FTSE 100 à une date future prédéfinie, même dans des conditions de marché similaires.
Les produits structurés peuvent être perçus comme plus risqués que la liquidité et moins risqués que les actions.
En remplacement des investissements à faible rendement ou d’un compte d’épargne traditionnel, il est envisageable d’acquérir un produit financier structuré garantissant un rendement de 5% annuel, pour autant que l’indice FTSE 100 n’ait pas chuté de plus de 10% aux quatrième, cinquième ou sixième années.
Les rendements prédéfinis permettent de supprimer l’incertitude et les frais supplémentaires liés à la gestion active, car l’investisseur a connaissance à l’avance du rendement attendu dans certaines situations et du moment où il sera réalisé.
Les investisseurs individuels peuvent être aidés par les produits structurés pour éviter les coûts élevés des achats classiques, réduire les risques liés aux erreurs de vente et éviter de devoir surveiller constamment les marchés. Une fois qu’un investissement est réalisé, la date à laquelle les rendements seront réalisés est déterminée à l’avance.
Le fait qu’un produit structuré ait une durée fixe ne signifie pas que l’investisseur perd le contrôle de son capital pendant cette période ; cela implique simplement que le contrôle est exercé au moment de choisir le produit initialement.
Il est judicieux de varier les investissements au sein d’une classe d’actifs spécifique. Les produits structurés offrent aux investisseurs la possibilité de choisir des produits avec des niveaux de risque et de rendement différents. Par exemple, investir la moitié d’un montant dans un produit offrant un rendement de 6 % tant que le FTSE 100 reste au-dessus de 80 % de son niveau initial, et l’autre moitié dans un produit offrant un rendement de 8 % si l’indice reste au-dessus de 90 %.
Les produits structurés possèdent les mêmes niveaux de risque et de récompense que d’autres types d’investissements, mais la particularité réside dans le fait que les niveaux spécifiques de risque et de rendement sont déterminés à l’avance et inclus dans chaque produit.
Il n’est pas défini de règle précise sur la proportion idéale des produits structurés à détenir dans un portefeuille, cependant les recommandations officielles conseillent de ne pas dépasser les 25 %.
Avec des produits structurés, il est envisageable de diversifier un ensemble de produits variés, ayant des dates d’échéance différentes, des contreparties et des indices sous-jacents diversifiés.
Les produits structurés ont des niveaux de risque et de récompense similaires à ceux de tout autre type d’investissement.
Un portefeuille correctement diversifié et géré de manière prudente ne devrait pas être trop perturbé en cas de défaillance majeure du système bancaire, contre laquelle peu d’investissements seraient protégés. Cependant, il existe un risque de manquer des opportunités si l’indice FTSE 100 devait fortement augmenter en raison des limites de certains produits financiers.
En raison de la diversité des produits offerts, les dépôts structurés peuvent intéresser différents profils d’investisseurs dans diverses situations en fonction de leurs besoins.
Les dépôts structurés pourraient permettre à ceux qui souhaitent éviter les rendements faibles des dépôts traditionnels de lier leurs gains à d’autres éléments que les taux d’intérêt, qui devraient rester bas pendant un certain temps.
Une critique potentielle est que les produits structurés sont liés aux marchés boursiers sans tenir compte des dividendes, tandis que les fonds indiciels d’actions intègrent les dividendes. Cependant, certains produits structurés versent un revenu lorsque des indices tels que le FTSE 100 dépassent un seuil prédéterminé.
Pour les investisseurs privilégiant la croissance plutôt que les gains immédiats, les produits financiers structurés peuvent offrir des avantages fiscaux en raison de la nature des rendements, majoritairement sous forme de plus-values plutôt que de revenus. Pour la plupart des individus, l’impôt sur les plus-values est généralement inférieur voire inexistant, et les périodes de rendement sont prédéfinies.
Les produits financiers structurés peuvent intéresser les épargnants qui cherchent à constituer une épargne pour leur retraite, car les produits à long terme peuvent offrir des avantages supplémentaires qui s’accumulent avec le temps et peuvent être utilisés pour augmenter leur valeur; quant aux produits à court terme, ils peuvent attirer les retraités à la recherche de rendements stables.
