D’après Gaurav Narain, qui est le directeur du Fonds de croissance du capital indien coté à Londres :
La coalition dirigée par la BJP, l’Alliance démocratique nationale (NDA), a remporté les élections de 2024 avec une majorité totale de 296 sièges sur 543, ce qui constitue un troisième mandat consécutif sans précédent. Cependant, ces résultats sont en deçà des prévisions et même inférieurs à ceux de 2019, avec 353 sièges à l’époque. Malgré tout, la déception réside dans le fait que la BJP, en tant que principal partenaire de la coalition, n’a pas pu conserver sa majorité absolue, remportant 241 sièges contre les 303 obtenus en 2019. Cela marque une diminution de la domination de la BJP et souligne la formation d’un gouvernement d’alliance moins fort dans l’ensemble.
Même si nous espérions une poursuite des politiques, le fait que le Gouvernement continue à investir en dirigeant l’agenda économique pourrait compromettre les priorités de soutien à la consommation et à l’emploi en milieu rural.
Le nouveau gouvernement pourrait être confronté à un défi qui consisterait à obtenir le soutien de ses partenaires de coalition pour prendre des décisions, ce qui pourrait limiter sa capacité à entreprendre des réformes audacieuses, notamment dans les domaines des lois agricoles et des réformes du travail. Il pourrait aussi éviter les sujets controversés tels que l’adoption d’un code civil uniforme.
En termes de marché, nous prévoyons une plus grande focalisation sur la stimulation de la demande dans les zones rurales de l’Inde, ce qui devrait favoriser les stocks de biens de consommation. Les stocks d’investissement, notamment ceux des entreprises publiques, pourraient quant à eux diminuer.
Le résultat positif des élections a été de renforcer les institutions démocratiques de l’Inde. Après le vote, il y avait des soupçons de manipulation des résultats par le gouvernement Modi et des inquiétudes concernant un troisième mandat plus puissant pour l’alliance NDA, laissant craindre des amendements constitutionnels mettant en péril la nature laïque de la démocratie. Cependant, ces préoccupations ont été dissipées.
