Ma société envisage de faire une introduction en bourse : Quelles démarches dois-je entreprendre ?

Après une période de calme concernant les nouvelles offres publiques, l’activité a repris un peu au cours de la seconde moitié de 2023. Les introductions en bourse de 2023 d’Instacart, Arm et Klaviyo ont été suivies cette année par celles de Reddit, Rubrik et Astera Labs. Il est de plus en plus probable que de nombreuses autres entreprises rejoindront bientôt les marchés publics. -par Jordan Long

Entreprises telles qu’Egnyte et ShipBob ont déjà recruté des banquiers pour leurs futures offres, et d’autres entreprises devraient probablement suivre leur exemple. Les employés de ces sociétés devraient être ravis de voir enfin leurs actions devenir liquides, mais pourraient se demander s’il y a des mesures à prendre avant que l’entreprise ne devienne publique.

Est-ce nécessaire que je pratique mes investissements en actions ?

En admettant que vous décidiez de rester dans l’entreprise, il n’est pas pressant de convertir vos options avant l’introduction en bourse. Cependant, cette conversion pourrait vous permettre de réaliser des économies fiscales de deux manières différentes.

• Payer les impôts sur une valeur foncière minimale inférieure à celle de l’année précédente.
• Début du chronomètre pour les bénéfices à long terme provenant de la vente d’actifs.

Le seul aspect de la planification fiscale qui sera réellement affecté par l’OIP est la façon dont vos revenus sont imposés. Lorsque vous exercez votre option, vous devez payer des impôts sur la différence entre le prix d’exercice et la juste valeur marchande actuelle, également appelée FMV. Les entreprises qui entrent en bourse ont généralement un prix d’introduction plus élevé que leur valeur marchande avant l’IPO, donc l’exercice avant l’IPO peut être votre dernière opportunité de payer des impôts basés sur une valeur plus faible.

Après avoir investi, les implications fiscales ne se manifestent qu’au moment de la vente. Les bénéfices à court terme sont considérés comme des revenus ordinaires et sont donc taxés à 37 % pour les contribuables à haut revenu, tandis que les bénéfices à long terme sont taxés à un taux de 15 % ou 20 %. Pour bénéficier du taux d’imposition plus bas, il est nécessaire de conserver l’actif pendant au moins une année complète.

Vous pouvez démarrer le décompte de votre période de détention des gains en capital à long terme à tout moment. Cependant, la plupart des introductions en bourse (IPO) incluent une période de verrouillage de 6 mois pendant laquelle vous ne pouvez pas vendre vos actions. Ainsi, si vous exercez vos actions un mois avant l’IPO, il s’écoulera 7 mois avant que vous puissiez les vendre. Vous devrez alors conserver les actions pendant 5 mois supplémentaires après la fin du verrouillage pour bénéficier du taux d’imposition réduit sur les gains en capital à long terme. Il est préférable d’agir le plus tôt possible pour bénéficier de ce taux plus bas.

Démarrez le compte à rebours pour bénéficier des gains en capital à long terme tout en payant les taxes d’exercice sur une valeur marchande pré-IPO plus basse. Cela peut vous permettre d’économiser considérablement par rapport à exercer immédiatement et vendre après la fin de la période de blocage post-IPO.

Est-ce que je devrais vendre mes actions avant l’introduction en bourse (IPO) ?

De nombreuses entreprises en pleine effervescence avant leur introduction en bourse montrent un intérêt marqué des acheteurs sur les marchés secondaires privés. Il peut être avantageux d’envisager une vente avant l’introduction en bourse si le prix est attractif, mais il est également important de prendre en compte que ces acheteurs s’attendent à une hausse des actions après l’introduction en bourse – sinon, ils ne les achèteraient pas.

Autrefois, Uber avait de nombreuses opportunités de ventes pré-IPO entre 40 $/action et 50 $/action. Initialement, l’entreprise avait réussi à obtenir 45 $ par action, mais à la fin de sa période de verrouillage à la fin de 2019, les actions se négociaient à moins de 30 $/action sur les marchés publics. Il a fallu environ un an de plus, jusqu’à la fin de 2020, pour que le prix des actions d’Uber dépasse la barre des 40 $. Dans ce cas, les employés auraient bénéficié de vendre leurs actions sur les marchés privés.

Voici un tableau présentant des informations comparables pour Instacart, Klaviyo, Reddit et Rubrik. Chaque entreprise présente les prix des actions secondaires juste avant l’OEB, le prix de leur introduction en bourse, le prix à la fin de la période de restriction de vente, et le prix de clôture le 24 mai 2024. Il est à noter que Reddit et Rubrik sont toujours soumises à une période de restriction de vente, donc aucun prix post-lock-up n’est indiqué.

Les salariés de Rubrik et Instacart qui ont vendu leurs actions juste avant l’introduction en bourse (OIP) ont vu leur valeur atteindre celle d’aujourd’hui à une date antérieure, alors que les employés de Klaviyo et Reddit ont été récompensés pour avoir conservé leurs actions avant l’OIP. Dans certains cas, il peut donc être judicieux de vendre avant cette introduction en bourse. À l’exception de Klaviyo, toutes ces entreprises ont fixé le prix de leur introduction en bourse très près des prix secondaires pré-OIP.

Si les actions se négocient mal sur le marché public, il est probable qu’elles se retrouvent verrouillées en dessous du prix initial de l’introduction en bourse. Cependant, vendre rapidement signifie également passer à côté de toute hausse post-introduction en bourse, comme celle observée par Reddit.

En tenant compte de ces éléments et en considérant votre propre compréhension de l’entreprise et de votre situation financière actuelle, vous devriez être en mesure de déterminer si vendre avant que l’entreprise devienne publique est une décision judicieuse.

Pouvez-vous s’il vous plaît me fournir le texte que vous souhaitez que je paraphrase?

En général, c’est un événement stimulant lorsqu’une entreprise, qu’elle soit actuelle ou passée, se lance dans une introduction en bourse. C’est l’objectif de toute start-up. Il est essentiel que les détenteurs d’options réfléchissent à la pertinence d’exercer ces options pour optimiser la fiscalité. Pour les actionnaires, il est recommandé d’examiner les prix du marché secondaire avant l’introduction en bourse, et de décider s’il est judicieux d’effectuer une vente partielle ou totale.